日前，司太立（603520）举办2025年年度暨2026年第一季度业绩暨现金分红说明会，公司就投资者关心的是否存在延迟转固以规避折旧、如何改善经营现金流为负等问题做出了回应。
公开资料显示，司太立主营业务是医药特色原料药研发、生产与销售。公司的主要产品是碘海醇注射液、碘帕醇注射液、碘克沙醇注射液、碘美普尔注射液、碘佛醇注射液、碘普罗胺注射液、钆贝葡胺注射液、钆喷酸葡胺注射液、造影剂类原料药及中间体、喹诺酮类原料药及中间体、CMO/CDMO类原料药及中间体。
最新业绩方面，4月29日，司太立（603520）公布2026年一季报，公司营业收入为7.11亿元，同比上升3.70%；归母净利润为2095万元，同比上升46.08%；扣非归母净利润为1686万元，同比上升50.94%；经营现金流净额为-8291万元，同比下降211.60%。
4月29日，司太立（603520）公布2025年年报，公司营业收入为24.46亿元，同比上升4.07%；归母净利润自上年同期亏损4910万元成功扭亏，实现归母净利润1023万元；扣非归母净利润自上年同期亏损5413万元成功扭亏，实现扣非归母净利润281万元；经营现金流净额为367万元，同比下降98.11%；公司拟向全体股东每股派发现金红利0.3元（含税）。
有投资者问：关于在建工程转固问题，公司在建工程多年高企未转固，是否存在延迟转固以规避折旧？预计何时完成验收？转固后每年新增折旧额对公司净利润的影响有多大？存货与应收账款风险存货超11亿元、应收款近6亿元，增速高于营收。应收账款账龄结构如何？如何改善经营现金流为负的现状？偿债能力与资金安排流动比率仅0.83，短债压力大。请披露未来一年到期债务规模及还款来源？是否有定增、引入战投或债务置换计划来缓解流动性风险？
司太立回应称，公司严格遵循会计准则判定在建工程转固时点，不存在延迟转固、规避折旧的情形，公司现阶段暂无新增资本性投资计划。公司按照会计准则规定定期开展存货减值测试，当前不存在大额存货跌价风险，存货减值计提充分、会计处理审慎。公司应收账款账龄结构整体良好，不存在大额长期逾期款项，短期应收占比处于较高水平。公司将持续强化库存管控与客户回款管理，持续优化营运资产质量，稳步改善经营性现金流水平。
公司多措并举改善经营性现金流、缓释短期偿债压力：如持续加大应收账款清收力度，严控成本费用支出；拓宽多元融资渠道，合理调整债务期限结构等。目前公司流动性储备充足，不存在流动性风险。公司暂无实施定增、引入战略投资者及债务置换相关筹划及明确计划，后续如有相关安排，将严格按照监管规定及时履行信息披露义务。
有投资者问：近期市场传言上海司太立制剂车间在6月15日开启欧盟GMP现场核查，请问该传闻是否真实？上海制剂车间欧盟GMP前期整改工作是否全部收尾，EMA检查组是否已敲定到场日期？若6月15日并未开展检查，请问最新确定的官方现场检查月份、大致日期区间是什么？拿到GMP证书后，多久能给爱尔兰IMAX供应制剂成品、落地欧洲销售？若现场检查出现缺陷项，公司预留的整改周期大概多久，会不会再度延后认证进度？
司太立回应称，目前上海制剂工厂EU GMP现场检查工作正在有序开展中，检查人员已于6月15日抵达现场并按计划开展相关工作，公司将积极配合检查机构完成各项检查程序。本次检查结果尚存在不确定性，公司将严格按照有关法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。
有投资者问：公司研发占比如何？
司太立回应称，2025年公司研发投入合计1.31亿元，占营业收入比例5.36%。
有投资者问：公司应收账款和票据金额较高，经营性现金流波动较大。请问管理层采取了哪些具体措施来改善回款周期？预计何时能实现"净利润"与"经营性现金流"的匹配，提升造血能力？年报显示部分募投项目进度已超90%但未完全达产。请问江西/上海基地的新产能目前实际利用率有多少？下游客户认证是否顺利？预计何时能实现满产并贡献业绩增量？
司太立回应称，公司管理层多措并举改善回款周期、加快资金回笼：一是，建立客户信用等级制度，从源头降低应收占用；二是，将回款指标纳入业务考核；三是，优化合同结算条款，缩短信用账期、适度提高预付款等。现阶段各项优化举措已逐步落地见效，公司将持续改善回款周期、提高库存周转，力争逐步实现净利润与经营性现金流匹配，增强自身经营造血能力。
目前公司上海制剂工厂EU GMP现场检查工作正在有序开展中，公司正积极配合检查机构完成各项检查程序。公司将持续加快客户导入与产能爬坡，推动订单放量后逐步贡献业绩增量。
有投资者问：碘是核心成本项，请问公司目前的碘回收率处于行业什么水平？近期有无技术突破带来回收率的显著提升？这对降低单位生产成本的具体贡献度大概有多少？公司的碘回收率有再次提升吗？目前达到多少范围了？请问碘原料存货有无跌价风险？
司太立回应称，公司高度重视碘资源循环利用，持续对母液、废水回收系统开展工艺改良与设备升级，2025年公司碘回收效率75%~85%，碘回收效率较前期实现稳步改善，后续公司将持续迭代回收技术，进一步挖掘回收率提升空间，依托现有生产装置实施工艺优化，持续夯实降本增效基础。
来源：读创财经
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